二十六年十一月，大军攻平江，筑长围困之。士诚距守数月。太祖贻书招之曰：“古之豪杰，以畏天顺民为贤，以全保族为智，汉窦、宋钱俶是也。尔宜三思，勿自取夷灭，为天下笑。”

又陷赣州。友谅俾以参知政事，守赣，兼统吉安、南安、南雄、韶州诸路。久之，言东下，署其帜曰“无敌”，自称金紫光禄大夫、司徒、平章军国重事。友谅不能制。图取广东，造战舰于南雄，帅数万众趋广州。元将何真以兵迎于胥江。会天大雷雨，震其舰樯折，天瑞惧而还。太祖兵克临江，遣常遇等攻赣，天瑞拒守五越月，至正二十五年正月，乃帅其养元震袒诣军门降。太祖宥之，授指挥使。明年从攻浙西，叛降于张士诚，教士诚飞礮击外军。城中木石俱尽，外军多伤者。士诚灭，天瑞伏诛。

有周时中者，龙泉人，尝为寿辉平章。后帅所降，策天瑞必叛。后果如其言。时中累官吏尚书，为镇江知府，历福建盐运副使。

张士诚，小字九四，泰州白驹场亭人。有弟三人，并以舟运盐为业，缘私作利。颇轻财好施，得群辈心。常鬻盐诸富家，富家多陵侮之，或负其直不酬。而弓手丘义尤窘辱士诚甚。士诚忿，即帅诸弟及壮士李伯升等十八人杀义，并灭诸富家，纵火焚其居。旁郡场，招少年起兵。盐丁方苦重役，遂共推为主，陷泰州。邮守李齐谕降之，复叛。杀行省参政赵琏，并陷兴化，结砦德胜湖，有众万余。元以万告招之。不受。绐杀李齐，袭据邮，自称诚王，僣号大周，建元天祐。是岁至正十三年也。

初，士诚既得平江，即以兵攻嘉兴。元守将苗帅杨完者数败其兵。乃遣士德间破杭州。完者还救，复败归。明年，耿炳文取长兴，徐达取常州，吴良等取江，士诚兵不得四，势渐蹙。亡何，徐达兵徇宜兴，攻常熟。士德迎战败，为前锋赵德胜所擒。士德，小字九六，善战有谋，能得士心，浙西地皆其所略定。既被擒，士诚大沮。太祖留士德以招士诚。士德间贻士诚书，俾降元。士诚遂决计请降。江浙右丞相达识帖睦迩为言于朝，授士诚太尉，官其将吏有差。士德在金陵竟不死。士诚虽去伪号，擅甲兵土地如故。达识帖睦迩在杭与杨完者有隙，召士诚兵。士诚遣史文炳袭杀完者，遂有杭州。顺帝遣使征粮，赐之龙衣御酒。士诚自海输粮十一万石于大都，岁以为常。既而益骄，令其下颂功德，邀王爵。不许。

元震本姓田氏，善战有名。遇之围赣也，元震窃觇兵，遇亦引数骑，猝与遇。元震不知为遇也，过之。及遇还，始觉，遂单骑前袭遇。遇遣从骑挥刀击之，元震奋铁挝且斗且走。遇曰：“壮男也。”舍之。由是喜其才勇。既从天瑞降，荐以为指挥使。天瑞诛，复故姓云。

二十三年九月，士诚复自立为吴王，尊其母曹氏为王太妃，置官属，别治府第于城中，以士信为浙江行省左丞相，幽达识帖睦迩于嘉兴。元征粮不复与。参军俞思齐者，字中孚，泰州人，谏士诚曰：“向为贼，可无贡；今为臣，不贡可乎？”士诚怒，抵案仆地，思齐即引疾去。当是时，士诚所据，南抵绍兴，北逾徐州，达于济宁之金沟，西距汝、颍、濠、泗，东薄海，二千余里，带甲数十万。以士信及女夫潘元绍为腹心，左丞徐义、李伯升、吕珍为爪牙，参军黄敬夫、蔡彦文、叶德新主谋议，元学士陈基、右丞饶介典文章。又好招延宾客，所赠遗舆、居室、什甚。诸侨寓贫无籍者争趋之。

太祖与士诚接境。士诚数以兵攻常州、江、建德、长兴、诸全，辄不利去。而太祖遣邵荣攻湖州，胡大海攻绍兴，常遇攻杭州，亦皆不能下。廖永安被执，谢再兴叛降士诚，会太祖与陈友谅相持，未暇及也。友谅亦遣使约士诚夹攻太祖，而士诚守境观变，许使者，卒不行。太祖既平武昌，师还，即命徐达等规取准东，克泰州、通州，围邮。士诚以舟师溯江来援，太祖自将击走之。达等遂邮，取淮安，悉定淮北地。于是移檄平江，数士诚八罪。徐达、常遇帅兵自太湖趋湖州，吴人迎战于毗山，又战于七里桥，皆败，遂围湖州。士诚遣朱暹、五太等以六万众来援，屯于旧馆，筑五砦自固。达、遇筑十垒以遮之，断其粮。士诚知事急，亲督兵来战，败于皂林。其将徐志败于东迁，潘元绍败于乌镇，升山陆寨皆破，旧馆援绝，五太、朱暹、吕珍皆降。五太者，士诚养，短小悍，能平地跃丈余，又善没，珍、暹皆宿将善战，至是降。达等以徇于湖州。守将李伯升等以城降，嘉兴、松江相继降。潘原明亦以杭州降于李文忠。

明年，元右丞相脱脱总大军讨，数败士诚，围邮，隳其外城。城且下，顺帝信谗，解脱脱兵柄，削官爵，以他将代之。士诚乘间奋击，元兵溃去，由是复振。逾年，淮东饥，士诚乃遣弟士德由通州渡江常熟。

十六年二月陷平江，并陷湖州、松江及常州诸路。改平江为隆平府，士诚自邮来都之。即承天寺为府第，踞坐大殿中，三矢于栋以识。是岁，太祖亦下集庆，遣杨宪通好于士诚。其书曰：“昔隗嚣称雄于天，今足下亦擅号于姑苏，事势相等，吾为足下喜。睦邻守境，古人所贵，窃甚慕焉。自今信使往来，毋惑谗言，以生边衅。”士诚得书，留宪不报。已，遣舟师攻镇江。徐达败之于龙潭。太祖遣达及汤和攻常州。士诚兵来援，大败，失张、汤二将，乃以书求和，请岁输粟二十万石，黄金五百两，白金三百斤。太祖答书，责其归杨宪，岁输五十万石。士诚复不报。

士诚为人，外迟重寡言，似有量，而实无远图。既据有吴中，吴承平久，殷盛，士诚渐奢纵，怠于政事。士信、元绍尤好聚敛，金玉珍宝及古法书名画，无不充牣。日夜歌舞自娱。将帅亦偃蹇不用命，每有攻战，辄称疾，邀官爵田宅然后起。甫至军，所载婢妾乐踵相接不绝，或大会游谈之士，樗蒲蹴踘，皆不以军务为意。及丧师失地还，士诚概置不问。已，复用为将。上下嬉娱，以至于亡。